China. ¿Estamos Preparados para el Cambio?

Hacia los años 90´s, la China se encontraba en una situación política de apertura con cambios internos que proceden de la denominada transformación estructural de la economía planificada china, con el político Deng Xiaoping, previamente su antecesor Zhou Enlai, quien fuera un revolucionario con educación en Francia y en Japón, ya había previsto los cambios que eran necesarios para que la China salga del letargo económico y cultural al cual fué sometido por años. La reforma económica y la apertura hacia los mercados mundiales, le ha permitido a China, atraer capitales de inversión desde América y desde Europa, quizá siguiendo la corriente de los llamados tigres asiáticos, China, en los años 90´s  aprovecha la expansión norteamericana (ciclo del auge) que acabaría en el 2001 con la crisis económica en EE.UU, como también con la crísis argentina, debido a las políticas fiscales de liberación de controles, el aumento del déficit fiscal y la corrupción de alto nivel que provocaban los incentivos sobre acciones a los altos ejecutivos, casos como ENRON, Arthur Andersen LL y otros están en el recuerdo vivo, como resultado del desmedido crecimiento de los derivados financieros sin regulación. A partir del 2001 EEUU acelera sus gastos y aumenta su endeudamiento fiscal, muchos capitales norteamericanos y europeos se trasladan a China, ayudando a crecer el sector manufacturero chino, basado en las competitividad de bajo costo de mano de obra y servicios, sumado a la transferencia tecnológica de las empresas occidentales.

China destaca entre los países denominados BRICS (Brasil, Rusia, India, China), según los reportes del Economic Cycle Research Institute (ECRI), estos cuatro países ya alcanzaron la etapa superior del ciclo económico de crecimiento, alrededor del año 2010, donde sus tasas de ocupación de capital cercanas al 100%  y el crecimiento de sus PBI superiores al 5% (10% incluso para China), pero también recordemos que estos países representan el 20% del PBI mundial, por ello tampoco son el eje económico del mundo, aún.

https://www.businesscycle.com/

Cierto es que el siglo XXI nos ha llevado a ver el nacimiento del gigante económico: China, su crecimiento económico ha circulado por dos vías: la Exportación de Productos finales y de Metalurgicos procesados y la Demanda de Consumo interna, finalmente ambas están ahora en un ciclo a la baja, tanto las exportaciones por efectos del debilitamiento de las economías europeas y americana y por los cambios internos en la composición de los niveles socioeconómicos chinos, hace 10 años atras estos dependían mucho de la producción local de alimentos, bebidas y bienes transables, pero ahora los gustos y preferencias cambian, obligando a los mercados chinos a proveerse de  productos y servicios que no producen en cantidades suficientes para abastecer a sus 1,400 millones de habitantes. En Abril del 2014, el Gobierno chino ha tomado medidas contracíclicas como son un aumento de la inversión en infraestructuras, especialmente en tendidos de ferrocarril o rehabilitación de viviendas, la rebaja de impuestos a las pymes. Asimismo, el Banco Popular de China (PBOC, Banco Central Chino) redujo el coeficiente de caja que exige a los bancos pequeños y medianos del país para alentar el crédito en áreas rurales y a pequeñas empresas. En junio/2014, el crédito alcanzó los 125.000 millones de dólares americanos, mientras que en mayo/2014 rondaba los 110.000 millones de dólares americanos, según cifras del PBOC (Banco Central Chino).

Sin embargo, China todavía tiene espacio para maniobrar en política monetaria, de hecho lo está realizando así porque el Banco Central recortó los tipos de interés en febrero/2015 del 5,6% al 5,35% y se esperan otros dos recortes más a lo largo del año 2015. Cabe también recordar que la deuda fiscal y de las empresas chinas podría alcanzar a unos 250% del valor del PBI.

¿Estamos Preparados en Perú para la diversificación Comercial con China?

En el ciclo bajo de la economía China, es muy probable que la demanda de productos primarios de sectores como la minería, el petróleo, el gas; tiendan también a la baja, al menos el crecimiento casi cero (0) de la producción eléctrica en China, así lo muestra; con ello se deben de abrir otros mercados para los productores peruanos, entre ellos los sectores de alimentos, la industria pesquera, la agroindustria y otras relacionadas como el sector turismo.

Por ejemplo, las importaciones chinas de productos agroalimentarios se situaron en los 135.000 millones de dólares en 2014, ! el doble que sus exportaciones agroindustriales ¡. China es prácticamente autosuficiente en materia de cereales , debido a su política agrícola, que obliga a garantizar el 95% de la demanda interna, sin embargo el abastecimiento de otros productos alimenticios depende nétamente del exterior. El principal proveedor de alimentos es Estados Unidos, con 22,4% del total de las importaciones china y Perú figura como uno de los 20 principales exportadores de alimentos a la China.

China ha desarrollado una serie de controles medioambientales y de laboratorio para los productos agrícolas y derivados cárnicos y lácteos, debido a ello, países como Brasil (el segundo exportador mundial de carne) se ha vieron afectados por las medidas sanitarias chinas, esto obliga a las autoridades peruanas a revisar la agenda pendiente en temas de homologaciones y certificaciones internacionales, previas a la exportaciones de alimentos, así como a sostener una mejor negociación continuada en estos productos, de hechos; si bien los acuerdos han sido muy centrados en materia de productos mineros e industrialización pesquera, lo adecuado es ahora mirar al mercado chino en sus segmentos de mayor consumo, para ello los especialistas del Ministerio de Comercio Exterior y Turismo debe de desarrollar toda una  estrategia orientada a alcanzar posicionar productos peruanos en la mesa del consumidor chino, de la mano del MEF que debería incentivar tributariamente a las empresas privadas del sector agroindustrial, más aún si es necesario reforzar la caída en los precios internacionales de los commodities que afecta directamente a la caja fiscal y se suma a una demanda agregada insuficiente.

Burbujas Inmobiliarias en Perú. Un artículo interesante de Proexpansión de Luis Triveño

El tema de las burbujas inmobiliarias en el Perú se viene discutiendo desde ya hace tiempo, sin embargo no hay aún pruebas que demuestren si puede ocurrir bajo la actual tendencia decreciente de los mercados internacionales y su repercusión en la economía local. De hecho los precios de las viviendas en Perú están sobreestimados por una inflación del margen de ganancia, dado que las propiedades se venden a plazos y dada la existencia de una alta demanda insatisfecha, los precios por m2 se elevaron de manera especulativa por encima de los niveles de aumento de los ingresos per cápita locales.

Un artículo interesante lo encontramos en PROEXPANSION, una página web del economista Luis Triveño, donde encontramos datos recientes sobre la evolución de precios y la tendencia del mercado.

Aquí el enlace:
http://proexpansion.com/uploads/Informe_burbuja__alta_.pdf

Preocupación por la Economía Latina: Informe del Banco Mundial 2015

Para el Banco Mundial existe una preocupación sobre el futuro económico de los países latinoamericanos, debido a que se ha observado una tendencia decreciente en la producción de la mayoría de países de esta región.

El informe "Latin America Treads a narrow path to Grow" de Abril/2015, del Banco Mundial, muestra que efectivamente hay una tendencia de las economías locales latinoamericanas hacia la baja. El informe indica que las economías latinoamericas tuvieron auge y tasas de crecimiento muy altos, entre los años 2000 al 2011, mucho de ello debido a que por tratarse de economías Primarias Exportadoras, el desarrollo de los mercados asiáticos, especialmente la República China, permitió compartir su crecimiento hacia los primario-exportadores. Sin embargo, de igual manera, al ralentizarse la economía China, los países latinoamericanos han mostrado una caída de su PBI, desde el 2011 hacia adelante, de un 4% anual a alrededor del 1% en el 2014 y muy probablemente un 0,8% en este año.

El informe asimismo sostiene que no hay mucho espacio en los instrumentos de política monetaria y fiscal, debido a que muchos países ya tienen tasas bajas de interés y otros no cuentan con reservas necesarias para sostener una política fiscal de gasto e inversión pública, a diferencia de algunos pocos países que cuentan con capacidad de enfretar la crisis que se avecina a latinoamerica. Si bien no todos los países presentan similares condiciones, existen algunas variables comúnes a todos que muestran como sus economías se verán afectadas, sobre todo en aquellas receptoras de ingresos por exportación tradicional primaria (minerales, petroleo, etc) van a ser las mas golpeadas por este shock externo.

Lamentablemente para el Perú, las autoridades económicas de estos últimos 10 años no han estado al nivel de la situación, incapáces de evaluar y estimar los escenarios del rumbo de la economía mundial, solo han dejado que la corriente los lleve "piloto automático", peor aún permitiendo que la corrupción impere en sus gobiernos, sin políticas apropiadas para enfrentar situaciones como esta. 

Quiza los peruanos estamos pagando las consecuencias de elegir siempre a políticos sin ideas y que han hecho propio el término "robo pero hago obras" institucionalizando de esta manera la corrupción al mas alto nivel estatal.

Aquí se puede encontrar el informe, aunque bastante pesimista, alienta a los países latinoamericanos a encontrar otros motores en su propia economía que les permita mantener los niveles de vida alcanzados en la década anterior, quizá  ya no las tasas de crecimiento que los llevaron a ser la estrellas hace 10 años atrás.

https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/21699/9781464806094.pdf

¿Reactivación Económica? ó Reactivación Política - Perú 2015

La economía peruana no anda bien desde que el año pasado, ha venido avanzando con una tendencia decreciente y resulta preocupante para el futuro de los peruanos, dado que una tasa muy baja de crecimiento puede afectar seriamente a:

- el crecimiento del empresario local

- disminuye la tasa de crecimiento del empleo (aumenta el desempleo)

- aumenta la delincuencia local y de la corrupción

- crea desconfianza y reticencia en los inversionistas extranjeros para invertir en el Perú.

- puede generar conflictos sociales internos.

¿Puede el actual gobierno (Ministerio de Economía y Finanzas) mejorar la condiciones existentes en el país?

La respuesta es si.

Pero se necesita mucho trabajo de parte del gobierno actual, dejar de lado el cálculo político y centrarse mucho más en manejar los aspectos económicos y empresariales.

Si bien es cierto que parte de la crísis económica llega del exterior, por la condiciones de disminución de los mercados internacionales, sobre todo la caída de los precios internacionales, también hay una parte muy importante de factores internos, como son el lento desenvolvimiento de las inversiones gubernamentales, los movimientos sociales en contra de la inversión, inadecuados canales de comunicación entre empresa y gobierno, poco énfasis del gobierno para desarrollar la infraestructura local; etc.

Es necesario aumentar la confianza del empresariado local, esto va de la mano con inversiones privadas, sobre todo si existiendo un esquema de legislación que protege al inversionista y a sus colocaciones en capital, dentro del ámbito local; el gobierno debe de ir de la mano del empresariado local e impulsar un desarrollo interno que permita el crecimiento del empleo local y capitalización de las empresas locales.

Si el empleo disminuye, probablemente la demanda interna va a tener una tendencia también decreciente y esto significa que el PBI  también disminuye proporcionalmente.

¿Porque defender los salarios reales?. Ocurre en la realidad que los Salarios reales son procíclicos, osea a mayor  incremento del PBI, los salarios reales tienden a aumentar, de hecho esto mejora la demanda interna; asimismo, el gobierno suma a ello las polìticas monetarias, donde reduciendo la tasa de interés, busca aumentar la liquidez local y generar mayor gasto y eventualmente una mayor inversión local; también explica el sesgo antiinflacionario, para evitar que la inflación pueda dañar los delicados presupuestos de los hogares,  no obstante, los resultados son muy relativos y parece que el Gobierno lo le atina a la calibración adecuada, esto finalmente degenera en mayor desconfianza por parte de los inversionistas y un "frenazo" en el lado de los consumidores, se ha reducido en parte la compra de nuevos bienes no transables y también de los transables.

Ya no se puede sólamente enviar mensajes mediáticos de que la "economía anda bien", el resultado no es el correcto, al menos asi lo demuestran las cifras reportadas por el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Es necesario muestras de acción rápida, se requiere un plan de emergencia que apoye a los gobiernos regionales a empezar a invertir los recursos del Estado en obras públicas de infraestructura, si no es posible que los funcionarios públicos, temerosos de las sanciones administrativas que cuidan de que se realicen las inversiones de manera honesta; habrá que recurrir a instituciones externas que bajo un esquema de apoyo internacional o de contratación, lleven a cabo estos procesos.

El juego político actual solo puede repercutir en el daño a la empresa privada nacional y en una merma de la capacidad productiva del país, volviendose a caer nuevamente en las tendencias negativas viciosas que han retrazado al Perú por muchos años, desde su fundación como república, un gobierno serio y prudente buscará la reactivación económica como base para su sostenibilidad política, no una reactivación política de muy corto plazo ante las fechas próximas a elecciones y acceso al poder.