Crisis Económica Peruana - ¿Que puede hacer una empresa en una coyuntura estanflacionaria?

Cuando hablamos de una combinación de recesión económica y de un proceso inflacionario, difícilmente aplican las reglas de ajustes monetarios y fiscales; por ello es importante tomar algunas acciones – a nivel de la empresa – para atenuar los efectos de una estanflación. Aquí recomendamos algunas medidas como: 

 1. Reevaluación de la situación interna: Es muy importante evaluar cómo se encuentra la Empresa al momento de que ocurre un proceso de estanflación. Muy importe es la revisión de los costos, ingresos, flujo de efectivo, deudas y cualquier otra métrica relevante para tener una imagen clara de su posición financiera y productiva. 

 2. Evaluación de la reducción de costos: Los dos efectos, tanto reducción de la productividad y presión inflacionaria, obligan a una reducción de los costos operativos, pero de manera analítica no se debe de comprometer la calidad de los productos o servicios. Esto puede implicar optimizar la cadena de suministro, negociar con proveedores para obtener mejores precios o buscar formas más eficientes de producir y entregar bienes o servicios. Todo costo interno que no sea necesario para la operación de la empresa, debe de ser eliminado o reducido al máximo posible. 

3. Enfoque en la eficiencia: Es muy importante identificar las áreas donde se pueda mejorar la eficiencia operativa que permita a la empresa a mantenerse competitiva dentro de un mercado con estanflación. Todo procedimiento que ayude al incremento de eficiencia operativa debe será aplicado.

4. Revisión de los precios de la oferta: Si la inflación impacta sobre los costos de operación, estos se trasladan a los precios, para no afectar a los beneficios brutos, sin embargo, es muy importante analizar cuanto de la inflación pasa a los precios, dado que en un entorno de estanflación, el empleo disminuye y por lo tanto las preferencias de los consumidores puede variar a productos sustitutos con menores precios de mercado, la empresa puede perder clientes. Se pueden considerar opciones como aumentos graduales de precios, descuentos por volumen o la creación de paquetes de productos y servicios que ofrezcan valor adicional, entre ellos los bonos o premios a los clientes fieles y con mas años en nuestros registros de compradores; etc. 

5. Diversificación de los negocios: El impacto de una recesión – menos ventas – y con alzas de precios – inflación – obliga a buscar oportunidades para diversificar los ingresos de las empresas. Conceptos como buscar nuevos “océanos Azules” y explorar nuevos mercados, líneas de productos o servicios relacionados puede ayudar a mitigar el impacto negativo de la recesión y la inflación en el mercado objetivo; de hecho, una mayor apertura comercial ayudará a la empresa a efectuar una reingeniería de sus procesos comerciales. 

 6. Gestión de los inventarios: En un proceso de estanflación, los costos de inventarios aumentan por dos motivos: aumento del costo de los productos y por aumento del costo de almacenamiento (baja o lenta rotación). La empresa debe evaluar una mejor gestión de inventario para evitar excesos y obsolescencias. La optimización de los niveles de inventarios, ayudará a reducir los riesgos asociados con el aumento de precios con el peligro de la obsolescencia debido a una contracción del mercado objetivo. 

7. Nuevas reglas con los acreedores: En una situación de estanflación, es necesario renegociar condiciones más favorables con los acreedores, plazos de pago más largos, tasas de interés reducidas, extensión de las garantías financieras o comerciales. Esto puede aliviar la presión de caja y liquidez durante la recesión y mejorar la posición financiera de la empresa. 

 8. Mantener y conservar a los clientes: Es fundamental mantener y fortalecer la relación con los clientes existentes. Invertir en estrategias de marketing y programas de fidelización puede ayudar a mantener la base de clientes en tiempos difíciles. 

 9. Control del Crédito y riesgos financieros. Durante un proceso de estanflación, hay que cuidar la caja y los recursos financieros; es muy importante revisar y ajustar la política de créditos a clientes, evitando cualquier riesgo posible, dado que durante la estanflación la incertidumbre acompaña a todo proceso comercial. 

10. Capacidad de ser flexibles y capacidad de adaptación: La empresa tiene que adquirir una rápida capacidad de adaptarse a los cambios del mercado y a las nuevas condiciones económicas. Las estrategias deben ser flexibles y adaptables a las condiciones del mercado y a cada tamaño de la empresa. 

11. Monitoreo permanente: Durante una estanflación, el entorno económico puede cambiar rápidamente. La empresa debe mantener un monitoreo constante de los indicadores económicos y del mercado para ajustar su enfoque en consecuencia. 

Es importante tener en cuenta que cada empresa es única y la situación específica dictará las acciones más apropiadas para esta. Ante un escenario de estanflación, la planificación cuidadosa, la prudencia financiera y la adaptabilidad son fundamentales para mantener la estabilidad y superar los desafíos económicos. En general, la clave para enfrentar una estanflación económica es tomar decisiones informadas y estratégicas, manteniendo un enfoque equilibrado entre la reducción de costos y la inversión inteligente para el crecimiento y la adaptabilidad a largo plazo.

Las remesas: ¿Medio estabilizador económico?

Hace poco un artículo desde el Banco Mundial (1) escribe sobre las remesas y sus efectos en la economía.  El Perú es uno de los 3 países que reciben remesas desde el exterior, sumando mas de USD 1800 millones en el 2022. (2)

Contar con ingresos del exterior en forma de remesas, es un medio de ingreso que estabiliza a la economía local, similar es el caso de Venezuela, con mas de 6 millones de expatriados y que remesan mas de USD 3500 millones, un equivalente al 5% del PBI venezolano.  Este tipo de ingresos también afectan a la economía local, puesto que son divisas que salen de su entorno y que no generan beneficios para el país.

El crecimiento de las remesas en sudamerica ha alcanzado al 2022 un monto superior a los USD 6,700 millones, mucho de esto canalizado a traves de la banca internacional y otro monto a traves de medios informales e incluso grupos al margen de la legalidad que aprovechan de este movimiento de capitales entre ciudadanos de distintos países.

Gran parte de las remesas, estabilizan la economía local, puesto que constituyen un mecanismo de transferencia salarial que aplica al Consumo, como parte de la tesis propuesta por el economista Alejandro I. Canales de la Universidad de Guadalajara: "Si consideramos que la migración es un fenómeno esencialmente laboral, entonces es lógico suponer que las remesas constituyen el mecanismo a través del cual los salarios de los trabajadores migrantes son transferidos hacia sus hogares en los países de origen."  (4)

Enfoques como el anteriormente descrito, muestran que la movilidad del trabajo se expande mas allá de las fronteras físicas de los países, generando nuevos mecanismos que fomentan el crecimiento del consumo y del ahorro local.  Eventos nuevos que cambian los esquemas teóricos de la ciencia económica y son parte de su dinámica general.

 

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1. https://blogs.worldbank.org/es/voices/las-remesas-son-un-estabilizador-economico-fundamental

2. https://blogs.iadb.org/migracion/es/un-nuevo-record-para-las-remesas-en-america-latina-y-el-caribe/

3. https://blogs.iadb.org/migracion/es/remesas-en-america-latina-y-el-caribe-lazos-familiares-que-traspasan-fronteras/

4.https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1870-75992008000200001

La Corrupción Política y la inestabilidad social en el Perú 2023

Hablar del tema de Corrupción en el Perú, ya no es un tabú, sino que ahora es tema corriente que se trata a todo nivel. Desde los niveles menores del Estado - léase funcionarios - hasta los directivos de Entidades e Instituciones.  Pero tambien el sector privado hace connotación de estos hechos dentro de sus propias actividades, desde la fuga de tributación y pagos "dinero negro" ilegales para alcanzar ciertos objetivos que les permitan una mejoría en las ganancias netas.

Ya en el año 2013 (1) se vislumbraba lo terrible de la corrupción en el Perú, pero esto es solo la continuación de un mal enraizado en los estamentos políticos peruanos, que ha terminado en la creación de "partidos políticos" cuya única ambición y objetivo es la captura del poder - o de una parte de esta - para disfrutar de la apropiación ilícita de los recursos del Estado peruano.

Precisamente en este blog del banco mundial (1) se escribe: "La corrupción tiene un fuerte impacto negativo sobre el desarrollo. Además de consideraciones de ética pública, la corrupción desincentiva la iniciativa privada y reduce los recursos públicos disponibles, lo cual se traduce, por ejemplo, en menos hospitales o educación de peor calidad. La corrupción también distorsiona el modo en que los gobiernos usan esos recursos y mina la confianza de la ciudadanía en sus instituciones."

Esto es lo que ahora 2023 ocurre en el Perú, donde la percepción de los ciudadanos respecto a sus representantes políticos es considerarlos como la institución mas corrupta del Perú (2) alcanzando a junio 2022 un 88% de desaprobación ciudadana.

La gravedad de esta situación coloca al país en un desbalance de estabilidad social, que afecta de manera directa a la economía peruana, peor aún; los encargados de la dirección política del Perú, azuzan mas esta inestabilidad, enfrentado al hartazgo ciudadana, con medidas de fuerza y que a la fecha solo ha generado una mayor desazón y muertes sin esclarecer. (3)

Para el economista Guillermo Dulanto de la prestigiosa casa de estudios superiores de Perú, Universidad de Piura; la corrupción en los políticos peruanos se manifiesta como: "los políticos no cumplen los roles que deberían tener como expresión máxima del orden social; por el contrario, los más corruptos responden a intereses particulares, y los honestos, no tienen la capacidad para restablecer ese orden" (4)

Por otro lado, la prensa peruana se ha mostrado muy parcializada y muchas veces favoreciendo a los políticos cuestionados por la población civil, estos hechos ya han sido verificados por la Comisión de la OEA que visitó al Perú en el 2022: "Se tuvo conocimiento del GAN que los medios de comunicación están concentrados en pocas manos, y han sido cuestionados por varios de los actores entrevistados por carecen de objetividad, llegando a sostener que no son veraces, y que en algunos casos hasta son desestabilizadores" (5)

Esta claro que las manifestaciones de alguna prensa peruana alineada a segmentos políticos interesados a desestabilizar la democracia local, son parte de este peligroso círculo vicioso que puede destruir la economía peruana que trata de resurgir después de la gravedad mundial de la crisis del Covid19.

Es muy difícil poder predecir como puede acabar esta situación, dado que tanto la ciudadanía sigue expresando su molestia y no aceptación de la actual realidad, y por el lado de los politicos que han centralizado el poder en la ciudad de Lima, la respuesta es mediante acciones de fuerza. Obviamente la economía peruana resentirá el crecimiento y afectará sobre todo a las pequeñas empresas cuyo horizonte de trabajo es a corto plazo y que además no cuentan con seguridad financiera para soportar costos operativos en una situación de inestabilidad social.

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1.https://blogs.worldbank.org/es/latinamerica/la-corrupcion-golpea-mas-a-los-pobres-y-frena-el-desarrollo

2.https://data.larepublica.pe/encuesta-iep-aprobacion-desaprobacion-peru-presidente-congreso-de-la-republica/junio-2022/

3.https://es.euronews.com/2022/12/17/peru-veintena-de-muertos-en-las-protestas-claman-elecciones-adelantadas-castillo-boluarte

4.https://www.udep.edu.pe/hoy/2019/01/politica-economia-y-corrupcion/

5.https://www.oas.org/es/centro_noticias/comunicado_prensa.asp?sCodigo=D-028/22

 

Los riesgos financieros en las operaciones comerciales de corto plazo

 

Todas las operaciones comerciales de corto plazo en las empresas, implican un conjunto de acciones que relacionan producto con finanzas, así un proceso de compra-venta (comercial) necesita de los análisis previos para que este pueda ser realizado.

Los riesgos financieros que son involucrados en los procesos comerciales, en términos generales son los siguientes:

·         Riesgos de Mercado

·         Riesgo de Créditos

·         Riesgo de Liquidez

·         Riesgo Operativo

·         Riesgo Legal

Vamos a analizar muy rápidamente estos, en términos de definiciones, para utilizar estos en una dimensión mucho más específica y en el corto plazo, aplicado a las operaciones comerciales del día a día.

a.       El riesgo de mercado. Son las pérdidas que puede afectar a una operación comercial por variaciones no esperadas en: tipos de cambio, inflación, precios del mercado, etc.

Por ejemplo: cuando los productos a comercializarse son adquiridos en moneda extranjera, pero son comercializados en moneda local, esta operación está sujeta a la variación del tipo de cambio entre las monedas.

Igualmente, si los productos comprados al exterior, se comercializan a un precio de mercado dado, si este precio baja, los rendimientos esperados de la operación comercial también bajan; pero si el precio de mercado sube y tu precio fijo no, entonces tienes un pérdida por oportunidad comercial, pero un beneficio contable esperado.

Un ejemplo de esto ocurre cuando los importadores de productos, se ven obligados a abandonar su compra al exterior (declarar en abandono) cuando los costos de transporte superan grandemente lo esperado, igualmente muchos importadores abandonan sus compras cuando una vez llegado al país, estos productos no cuentan con los permisos necesarios para su internamiento, por cambios en la legislación aduanera.

b.       El riesgo del crédito. Este riesgo surge en las operaciones comerciales de corto plazo, cuando la contraparte retrasa los pagos o deja de pagar la deuda. Aquí encontramos uno de los problemas comunes en los procesos comerciales de corto plazo y que está relacionado con el nivel de credibilidad del cliente. Cuanto mayor sea el aplazamiento del pago (de la fecha de vencimientos), el riesgo aumenta. Igualmente, si el cliente no cumple con el compromiso de pago, genera una condición de pérdida en la operación comercial, que afecta directamente al presupuesto de la empresa.

Aquí es importante el uso de las empresas denominadas calificadoras de riesgo, que evalúan el comportamiento crediticio del cliente y nos recomiendan el nivel de riesgo que debemos asumir en la operación comercial. Otros instrumentos son las garantías financieras, que permiten avalar la operación comercial, con la precaución necesaria.

c.       El riesgo de Liquidez.  Esta es una de los riesgos que pueden ocurrir hacia dentro de la empresa, cuando por efecto de la exposición crediticia (pérdidas financieras en la operación comercial) o por efectos del aumento de las ventas financiadas con crédito propio (crisis financiera por crecimiento), genera un déficit de caja, que afecta directamente al funcionamiento de la empresa. Esta contingencia puede dañar seriamente la continuidad de las operaciones comerciales, por ello debe de ser vigilada de manera constante por los especialistas financieros de la empresa.  Ejemplo de esto ocurre cuando una gran cantidad de operaciones comerciales o solo una, comprometen la capacidad de la empresa para realizar otras operaciones comerciales, incluso la empresa puede llegar a utilizar parte de sus activos (venderlos) para conseguir liquidez que le permita continuar operando.

No todas las operaciones de compra-venta (comerciales) pueden ser buenas para la empresa, el gestor comercial y el gestor financiero deben velar por un sano y adecuando nivel comercial que no ponga en riesgo la sostenibilidad de la empresa en el mediano y largo plazo. Los comerciales deben de tener políticas de pagos parciales, descuentos especiales por pronto pago, garantías financieras y la empresa debe de tener una política crediticia en instituciones bancarias que le permita liquidez contra operaciones comerciales que involucran alto grado de inversión en productos o servicios, como ventas a plazos.  Cada operación grande para la empresa debe de tener su respectivo análisis de flujo de caja (Cash Flow) y de riesgos.

d.       El riesgo operativo.  Muchos de los problemas financieros en las operaciones de compra-venta (comerciales) de corto plazo, tienen contingencias que afectan al resultado de la operación, entre ellas: vicios ocultos en el proceso, procedimientos inadecuados, errores humanos, control interno deficiente y hasta fraude interno. Los vicios ocultos por diferentes causales (técnicos, logísticos, comerciales, legales; etc) que no han sido identificados en una etapa inicial de la operación de compra-venta, pueden reducir los rendimientos de la operación comercial o incluso generar una pérdida total en la operación, que afecta a la empresa y a su presupuesto operativo.  Antes de proceder a una operación comercial de compra-venta de corto plazo; es importante que todas las unidades relacionadas con la operación comercial hayan revisado y autorizado la emisión del documento que sintetiza esta operación (la cotización u oferta comercial), aquí entran a tallar: los aspectos técnicos, los aspectos logísticos, los aspectos legales, los aspectos financieros; después de esto recién se debe de emitir el documento que resulta en un compromiso de la empresa con su cliente.

e.       El riesgo Legal.  Toda operación comercial de corto plazo, involucra una asociación a una estructura legal donde funcionan este tipo de actos libres de compra-venta. Por ello es menester de los comerciales y del área legal correspondiente verificar que el proceso comercial (compra-venta) este sujeto a las condiciones particulares que son solicitadas por el cliente y debe de indicarse las desviaciones correspondientes a lo solicitado; asimismo el compromiso de garantizar el producto o servicio, con sus costos asociados y las penalidades que pueden surgir como resultado de daños a la infraestructura o a la operación del cliente.  Hay operaciones comerciales de corto plazo, que por el nivel de penalidades, ejercicio de las garantías,  retribuciones y/o compensaciones legales por daños y perjuicios, pueden terminar generando pérdidas financieras a la empresa y por lo tanto, la evaluación de este tipo de operaciones comerciales deben de ser evaluadas por el especialista legal, antes de proceder a la operación, recordando que muchas de estas operaciones de corto plazo originan responsabilidades legales a la empresa, para con sus clientes.

Finalmente, es recomendable que todas las operaciones comerciales de corto plazo, sean supervigiladas por el gestor o gerente respectivo y este, tanto como los comerciales; soportarse con los especialistas de su organización.