Wednesday, April 21, 2010

¿La Tasa de Interés no Baja por culpa de una Morosidad Alta? O es un efecto de la Estructura Bancaria en el Perú.


El diario Gestión, reproduce en su página 14 en la sección Finanzas, un titular interesante que dice "Tasas de Interés no caerán hasta fin de año por subida de morosidad" (miercoles 21-04-2010).
A nuestro parecer, hay varios temas ocultos en esta afirmación.
Uno de los puntos utilizados como referencia son los datos de la SBS (Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs), que muestran la morosidad por tipo de crédito:
Morosidad Comercial
Feb.2009 ==> 0,97%
Feb.2010 ==> 1,09%
Morosidad Microempresas
Feb.2009==> 5,15%
Feb.2010==> 5,35%
Morosidad Consumo
Feb.2009==> 2,89%
Feb.2010==> 3,03%
Morosidad Hipotecaria
Feb.2009==> 0,87%
Feb.2010==> 0,88%
Bien vayamos por partes.
Primeramente, la estructura del mercado financiero en el Perú, muestra una concentración de Depósitos Bancarios en dos tipos: Depósitos a la Vista y Depósitos de Ahorros y Depósitos a largo plazo, alcanzando mas del 50% del total de depósitos del sistema financiero local.
De este gran bloque de Depósitos, solo cuatro (4) Bancos concentran mas del 74% del total de operaciones de depósitos, entre los 15 Bancos registrados, según la SBS, aquí las cifras:
Depósitos a la Vista (Feb. 2010)
- Banco de Crédito 40,83%
- B. Continental 25,03%
- Scotiabank Perú 15,09%
- Interbank 9,34%
Depósitos de Ahorros (Feb. 2010)
- Banco de Crédito 41,47%
- B. Continental 23,00%
- Scotiabank Perú 14,63%
- Interbank 13,89%
Depósitos a Plazos (Feb. 2010)
- Banco de Crédito 31,28%
- B. Continental 24,08%
- Scotiabank Perú 13,50%
- Interbank 10,46%
Estas cifras muestran que la Concentración de los Depósitos es muy alta y solo son 4 Bancos los que operan casi todos los ahorros en el Perú.
Ahora veremos cuales son los Bancos que operan la mayor cantidad de Créditos en el Perú.
Créditos Comerciales (Feb.2010)
- Banco de Crédito 36,09%
- B. Continental 27,26%
- Scotiabank Perú 16,23%
- Interbank 8,9%
Créditos Microempresas (Feb.2010)
- Mi Banco 38,75%
- Banco de Crédito 34,83%
- Scotiabank Perú 20,70%
Créditos Consumo (Feb.2010)
- Banco de Crédito 24,15%
- Interbank 22,54%
- B. Continental 12,44%
- Scotiabank Perú 10,38%
Créditos Hipotecarios (Feb.2010)
- Banco de Crédito 35,33%
- B. Continental 30,92%
- Scotiabank Perú 14,00%
- Interbank 10,74%
Ahora veamos los Ratios de Morosidad (Según acuerdo del Convenio de Basilea II, tomados a 90 días) de la misma fuente: SBS, para los cuatro (4) Bancos que concentran oligopólicamente el mercado financiero local:
ENTIDAD BANCARIA / MOROSIDAD FEB.2009 / MOROSIDAD FEB.2010
- Banco de Crédito / 0,49 / 1,00
- B. Continental /1,05 / 1,04
- Scotiabank Perú / 1,54 / 1,28
- Interbank / 1,11 / 1,28
Como podemos apreciar, dos (2) de los Bancos Oligopólicos que concentran (junto a los dos restantes) mas del 74% de los depósitos !tienen un Ratio de Morosidad que ha disminuido entre febrero del 2009 y febrero del 2010¡, como es el caso del Banco Scotiabank Perú y Banco Continental.
De aquí nos parece inicialmente que el artículo del Diario Gestión no dice en su análisis, que la Alta Concentración Bancaria en el mercado financiero local, distorsiona a la tasa de interés del mercado, y esto es visible por cuanto estando como referencia la tasa de los Certificados de Depósito en el mes de Febrero 2009 a 6,5%, para la Banca múltiple resultaba mucho mas beneficioso pagar entre 0% y el 1% a los ahorristas por sus depósitos y ganar el diferencial de su inversión en CD (Certificados de Depósitos). Sin embargo ahora que el Banco Central de Reserva del Perú, a disminuido la tasa de interés de los CD a 1,25% no se aprecia que la tasa de interés bancaria haya también disminuido, sino que debido a su poder de mercado (es totalmente oligopólica) distorsionan el equilibrio del mercado financiero debido a las rigideces de la tasa de interés en el mercado. Pero como queda el Banco Central de Reserva del Perú. Lamentablemente debido al alto costo del crédito (en términos reales, descontando la inflación), muestra que los instrumentos de política monetaria no están teniendo efecto sobre la tasa de interés, cuando este está distorsionado por su estructura de mercado; finalmente la solución viene por el lado del Estado: Regulación del Mercado Financiero y aumento de la competitividad con ingreso de nuevos agentes bancarios, mientras tanto; nuestros destinos financieros quedan atados a cuatro (4) Bancos, con los cuales no nos conviene pelear, sino dejaremos de ser sujetos de crédito...

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