Sunday, July 26, 2009

Bear Stearns: La caida de un Gigante



Hace mas de un año, el quinto banco de inversiones mas grande de los EE.UU; se desplomó financieramente, por entonces su rival JP Morgan Chase lo adquirío a un precio realmente muy bajo.
El Banco de Inversiones Bear Stearns es uno de los que han dominado a Wall Street durante varias generaciones. Fue fundado en 1923 por Joseph Bear, Robert Stearns, and Harold Mayer y era una de las más importantes compañías bancarias a nivel mundial.
Su campo de acción incluye la compra y venta de acciones y de bonos corporativos y del Estado, inversiones, servicios de compensación global, gestión de activos y asistencia a clientes privados, opera con los gobiernos de algunos países emergentes e inclusive con países europeos.
Su capitalización de mercado hacia diciembre del 2007, era de US$17.000 millones, gestionaba activos por un monto de US$385.000 millones y su planilla era de unos 15.000 empleados en todo el mundo.
Sus acciones capitalizadas en bolsa a un valor deUS$169 en abril del 2007 , se desplomaron hasta US$2 en marzo del 2008, perdiendo más de 98% de su valor bursátil.
Pero ya habían algunos indicios de que algo andaba mal en temas de gestión de cartera e inversiones en bolsa, hacia 1996, un inversionista nombrado Henry de Kwiatkowski demandó a Bear Stern por negligencia y contra el secreto y control del inversionista, finalmente la corte de Distrito dictaminó en el favor de de Kwiatkowski, en última instancia concediéndole $164.5 millones por reparación de daños.
Sin embargo la historia dentro de Bear Stern muestra que uno de los núcleos de ganancias del Banco, era una pequeña división de fondos de cobertura. La firma la creó con una inversión de capital relativamente pequeña (US$ 45 millones). Ralph Cioffi, un vendedor senior de valores de renta fija del Bear Stearns se convirtió en el director de los fondos de cobertura. Los fondos eran parte del pequeño negocio de gestión de activos, denominado BSAM. La división BSAM se subordinaba a Warren Spector, quien como miembro del directorio de la firma era responsable de supervisar el 90% de sus ingresos, que incluían su negocio masivo de valores de renta fija.
Bueno, la historia cuenta mucho mas y para ello les recomendamos el libro de William D. Cohan titulado "House of Cards: A Tale of Hubris and Wretched Excess on Wall Street" de marzo del 2009.
Aquí encontrarán mayor información del mismo: http://www.librarything.es/work/8016016

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