Tuesday, August 11, 2015

Devaluación del Renmimbi (Yuan) chino Agosto 2015. Una política de incentivos para estabilizar las Exportaciones.


Las noticias de la semana describen la situación así: "...El Banco Central de China devaluó este martes el yuan, que cayó casi 2% frente al dólar, una decisión con la que las autoridades esperan... reactivar la segunda economía del mundo..."

El lento movimiento de la dinámica macroeconómica china, con una disminución en la tendencia del PBI  por efectos de la reducción de sus principales variables como son las exportaciones y la inversión interna, en un panorama internacionales donde capitales internacionales fugan hacia el mercado americano, donde está pendiente un alza en los tipos de interés, favoreciendo el retorno de capitales a la economía norteamericana. El gigante de Asia, en un mercado global contraido y con serias debilidades financieras en el bloque europeo, la fuerte disminución de la actividad rusa entre otros; contribuyen a que el Gobierno de China replantee sus políticas económicas buscando mantener la tasa de crecimiento de sus exportaciones o al menos reducir la tasa de descenso de esta, paralelamente; desarrollar el mercado interno, siendo que el potencia de la demanda interna puede compensar en parte la disminución de la producción global china.
El efecto ha sido inmediato en las bolsas de divisas internacionales, una apreciación del dólar norteamericano y una baja en las divisas latinoamericanas, encareciendo los insumos para la industria y manufactura y el consumo interno, pero mejorando las condiciones exportables frente a los mercados  globales. Si bien el impacto no será muy fuerte, pero el real brasileño que operaba en torno a 3,5041 por dólar, sufrió una fuerte baja desde el cierre previo a 3,4429, que lo había alejado de la marca esperada de 3,50. El peso mexicano se negociaba a 16,3540 también con un retroceso desde los 16,16 al final del lunes.
El problema es que en una situación de demanda global reducida y con tendencias a la baja,  los precios bajos de la estructura de costes interna poco ayudan, dado que no hay incentivos de inversión (por la baja demanda), esto resulta en una probable contracción de la producción de los países latinoamericanos; súmase a ello el creciente retiro de capitales de inversión hacia el mercado norteamericano y hacia otras partes del mundo (ver: http://semanaeconomica.com/article/economia/internacional/166374-paises-emergentes-salida-de-capitales-y-miedos-de-los-mercados/).

Para el Perú hay la oportunidad de buscar producción tecnológica china de bajo costo, que permita aumentar la productividad técnica de los sectores industriales locales y sobre todo de las pequeñas empresas, igualmente una mejora en la demanda china, nos favorecerá en cuanto a la demanda internacional de los productos del sector extractivo; así habría que  esperar si estos 2% impactan de manera positiva sobre nuestra economía, hasta hoy, las reservas internacionales peruanas son afectadas por la necesidad de estabilizar el precio de la divisa norteamericana, pero se necesita una mayor acertividad de parte de los funcionarios de la economía local, que permita "adelantarse" a los acciones del mercado internacional que pueden ser "previsibles" de acuerdo a su actividad y nivel ecónomico; tal es el caso de esperarse un alza del tipo de interés por la FED, que si bien puede frenar la recuperación de la economía norteamericana, evitará un brusco cambio inflacionario por efecto de las políticas fiscales vigentes, 

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